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　　最近，由于世界资本市场的上涨，尤其是商品市场的上涨，通缩的声音渐远，更多人开始围绕过多的货币投入量谈通胀问题，那么通胀到底能不能来？市场会不会形成2次通胀问题呢？就此问题我下面做一个整体论述。

　　目前对2次通胀的判断基本都是立足于过大的货币发行量上提出来的，这是2次通胀最重要的支撑点，那么我们就先从这一点开始探讨。

　　第一、我们都清楚2008年的世界经济危机的一个比较典型的表现就是每个国家的资本市场都经历了暴跌的过程，从发达国家到发展中国家的新兴市场，股市大幅缩水，缩水总额为历史之最，据不完全统计，截止今年1月全世界的股市总市值缩水17万亿美元左右，由于资本市场的严重缩水就造成了大量的货币处于静止的状态，因为缩水的资金不可能再次快速分配和通过消费环节进入到市场，不能构成市场购买力，缺乏购买力，现金流动和周转的速度就自然减缓，所以我们在不断谈论各国央行尤其是美国央行大量发行美元的时候，鲜于有人对货币发行量和资本市场的缩水之间的关系做过研究。

　　第二、前期世界各国如果不加大货币投入就必然造成通缩的局面，不积极应对后果就不堪想象，所以加大市场货币投放量是必然的过程，到底投入多大的货币量才能挽救通缩的局面以及有效疏通经济循环，我也没有看到有关这方面问题的论证。

　　第三、各国央行向市场投入了大量的货币，这是一个动态的过程，不是一个只放不收的过程，必然还有一个回收的过程，当市场经济进入良性循环后，就一定会渐渐收回前期投放的货币，防止市场的通胀局面，例如美国本周有10家银行开始向央行偿还680亿美元救助款就是一个很好的例子，随着经济的好转，这种例子会越来越多，因此我们在不断宣传大量的货币投放的同时有没有动态地看待货币回笼的过程呢？有关这方面的论述也很少。

　　仅从以上三点就看出我们在谈货币投放量的问题上有很大的片面性，在很多方面都没有严谨、科学、整体的论证过程，所以我说夸大货币投放量的问题是片面的、不完整的、静态的、不科学的，仅从货币投放量的角度来推理2次通胀形成的理由是相当不充足的。

　　还有很多人根据现在的市场的一些重要商品的价格来判断说2次通胀要形成，那么下面再从商品市场来判断。

　　首先要先谈下市场无序的价格波动是怎么形成的，然后再谈如何在紊乱的市场中找到衡量价格的标准，最后再谈如何用这些标准来判断2次通胀说是真是假。

　　2008世界经济危机以后，商品市场经历了暴跌的局面是对商品无序炒作的一次惩罚，但是过度的下跌也是国际大鳄导演的好戏，为什么这么理解？

　　不了解商品市场的人是不会明白这种恶性炒作过程的，关于商品暴涨的炒作问题我在《原油价格的未来发展趋势》一文中，用国际对冲基金等恶性炒作原油的过程举例，已经说的非常清晰，大家通过那篇文章可基本了解到一些国际对冲基金乃至国际投行卑劣的手段。

　　其实在我们内地和香港，摩根史坦利等外资投行的很多宣传都是暗藏杀机的，他们很多的虚假的舆论宣传对中国的广大投资者乃至我们的企业危害极大，这个问题我在《解读“鳄鱼”的语言》一文中说的很透彻，我下面不妨再举几个例子来说明下，以便能更好地看清他们的丑恶嘴脸，看看这些国际大鳄是怎么吃人不吐骨头的。

　　我继续利用原油的例子接着做延伸，讲述一个完整的通胀到经济危机，再到目前商品上涨的整体演变过程，使大家慢慢跟随我文章的不断深入，彻底看清事件发生的本质。

　　第一、国际对冲基金和投行在原油上升过程中的操纵步骤

　　1、利用美元杠杆操纵原油价格，利用美元贬值推高商品价格是国际对冲基金、国际投行一贯的手段，亚洲经济危机时采用的手法也是如此，利用货币杠杆打垮泰铢后，制造了一系列的经济恐怖行为。

　　2、对冲基金大量抛出美元买入石油中长期现货和期货对冲，控制原油的现货以及期货量。

　　3、利用一切可宣传的媒体大肆宣扬能源短缺的言论，造成市场的恐慌。

　　4、联合产油国控制原油产量，控制欧佩克的话语权。

　　5、在美元贬值、价格大涨、舆论肆虐等条件的催生下，操控者有效地制造了市场的恐慌性，于是原油囤积就形成了，石油公司和石油商人以及以石油为生产原料的企业开始不断在现货和期货市场囤积和建仓多头，不断助长了原油价格上涨乃至暴涨，所以大量的囤积造成原油市场短期供求失衡，而不是市场自我需求造成供求失衡的问题。

　　7、在世界一片喊多的声音里对冲基金等从容抛出期货多头头寸和现货，反手做空市场，拉高美元对冲，由于市场长久的囤积，量能巨大，瞬间就形成严重地供大于求的局面，一旦导火索被点燃，暴跌局面无法避免，原油价格就出现了重大危机。

　　第二、下跌的操纵步骤

　　1、拉高美元、抛出现货和期货，前期大量囤积原油远远超过了市场的需求，一旦美元杠杆倾斜引发原油价格下跌乃至抛售，市场的下跌动能就非常巨大，由于国家、企业乃至个人大量资金都购买了现货和期货原油，所以一旦原油下跌，市场中短期没有资金承接，只能形成自由落体，一直跌到平衡区域为止，这是第一轮暴跌。

　　2、第一轮暴跌的位置往往都是跌到市场供求关系基本平衡的位置，但是由于企业的过度对原油等商品的囤积，巨大的囤积量不能消化，再加上囤积商品造成了巨大的亏损，形成了流动资金的严重短缺，没有流动资金周转，企业间交易锁链就被割裂，造成各行业不能有效地循环运转，经济就出现进一步的恶化现象，所以经济危机先后爆发，加大了供求关系不平衡，再次形成市场商品价格第二波打破平衡的下跌。

　　3、国际对冲基金和投行趁经济危机爆发的机会利用舆论大造声势，四处宣扬世界经济危机严重的到了无以复加的地步，并造成世界经济将长期恶化的假象，四处宣扬说不仅现在是危机接着还要出现2次危机，谎言连篇的目的就是为他们做空资本市场服务，就是想造成市场的严重超跌局面，所以这些国际大鳄平时不出来，而总是在商品市场和股市转折的关键时候出来到处演讲，演讲的内容似是而非，仔细分析往往是他们为自己的投资服务，用心阴险恶毒！目的是希望国际商品跌的越多越好，原油跌的越多他们手中做空商品的期权就会获利越大，同时在舆论上争取市场认同经济长期恶化，让他们手中大量的原油空头期权有充分的时间了结，一旦市场投资者大部分都认为原油会跌，才会有人去承接他们的空头头寸或者强迫做多的对手严重亏损，从而自动缴枪认输。

　　前期在G20峰会上，罗杰斯等都对G20的峰会做出的评价很低，就是因为他们的空头头寸没有出完，G20就马上出台救市，他们的计划被彻底打乱，通缩局面没有彻底造成，这些大鳄们有些恼羞成怒，急急忙忙都出来唱空，另外他们没有充分的时间在最低点反手建仓更多的商品现货和期权，所以他们对G20峰会做出的评价很低，狼子野心由此可见，因此我把索罗斯和罗杰斯等人看成是世界经济危机的缔造者之一，“世界经济恐怖组织”的头脑和代言人！中国请这种人来演讲，无异于引狼入室！这是中国经济界的一大悲哀现象！当前几天我在凤凰台听一个老股评人士一口一个索罗斯在中国讲什么什么的时候，我感到很心痛，中国到底怎么了？中国人自己的口舌在哪里？我们自己的发言为什么哑巴了？我每想到这些问题，只有默默无言，甚至想流泪，我们广大的媒体什么时候才能切切实实为中国广大的投资者做诚信的口舌呢？！

　　4、对冲基金和国际投行在世界各地找口舌宣扬2次经济危机，力图把商品价格都炒到最低价并造成严重超跌的局面，价格喊得越低、跌的越深，他们就会买的更便宜，然后开始大批地买入商品现货和期权做多，所以才有了原油从140多美元跌到33美元左右的严重超跌过程，让这些大鳄心花怒放，可以100多美元以上利落的卖出，然后30多美元再痛快地买回来，中间只有7个月的周期，世界经济的悲哀成为他们的饕餮大餐！所以这个国际对冲基金和投行实际做的就是骗子工作，让投资者在最高位买进在最低位卖出，两头吃亏，他们获利。

　　我不断批评2次危机论的道理就在这里，2次危机是很明显地歪理邪说，是国际对冲基金和国际投行对世界的舆论布局，如此看来我们国家确实有很多所谓的经济学家的背景要好好查查，很多人绝对没有看起来那么简单，如果明年没有爆发2次经济危机，我觉得我们的市场和媒体应该结合经济危机前后的一些人的言论仔细甄别，对一些有背景的口舌要给予严厉的打击！

　　第三、目前的上涨过程是第一点上升操纵过程的重复。

　　当大家还在谈世界经济冷暖好坏的时候，这些国际对冲基金和投行，早就在低价买好了原油的现货和期权，然后开始四处宣扬美元要大跌、要坏了、要不行了、发行量太大了等等，目的就是再次利用美元下跌对冲，拉高原油商品等，所以现在商品涨了，通胀声音来了，我相信他们很快就会开始疯狂宣扬通胀，因为目前他们需要把商品拉的越高越好！这样他们就可以再次得逞而从中渔利，又开始轮回前面讲的上涨的操纵过程中。我确定他们一定会这样干的！大家不妨拭目以待！

　　所以看完上面整体的炒作过程，我们清晰地发现，世界各国的央行政策的几乎都是被国际大鳄牵着鼻子走，都在他们预先制定好的路线图里运行。他们控制世界商品市场拼命造通胀，世界各国的央行就要被迫去升息收缩银根，那么他们反手马上就去造通缩，世界各国央行马上又被迫降息放松银根，央行政策的紊乱就造成货币流通量的紊乱，所以世界在通缩到通胀中喘息，而这些大鳄就借机利用货币杠杆在资本市场渔利！所以我在谈美元问题时候说目前的浮动汇率机制很有问题，漏洞很大，浮动汇率机制一定要检讨，因为浮动汇率已经成为大鳄们游猎世界的最佳武器，由此可见亚洲经济危机只是国际对冲基金和国际投行的实验版，世界经济危机才是他们扩大版、真实版本，这种“经济恐怖主义”得不到有效地遏制，世界经济就永无宁日，所以我说美国等国际对冲基金和投行是“世界经济恐怖主义”的发源地！比拉登恶毒千百倍！

　　明白了商品的整体操纵过程，我们就清晰看到几个问题：

　　1、世界商品经历了非理性的上涨和非理性的下跌过程

　　2、这个非理性的过程是国际金融大鳄地诱导过程，诱导市场错误地大量买进商品囤积和大量地集中抛售，所以我们一定要牢记教训，国家和企业要把握好商品的买卖量，不能成为国际大鳄嘴里的牺牲品。

　　3、大鳄们不断制造商品价格的扭曲，让市场找不到价格平衡点，没有平衡点就没有参照物，市场价格就无序，大鳄们就可以趁机渔利。

　　所以我一直强调，我们的市场要想平稳地发展就必须维护稳定的价格体系，不能盲目地扩张商品市场，中国大量发行基金和盲目扩张资本市场肯定要出大问题，因为中国的商品市场非常不成熟，很容易被操控，如果国家能彻底清查下目前中国商品市场中的背后操控资金，恐怕会得出很惊人的结论，这绝不是危言耸听！

　　谈了这么多道理，最后还是要落实到价格体系上来，要找到价格体系的平衡点，只有找到这个平衡点才能监督紊乱的市场，以便更好地、及时地、有效地、准确地监督市场的不理性动向，提前做好预防措施，保障国家经济平稳地发展。

　　其实我已经在前期的文章里阐述了美元的汇率价格体系和原油的价格体系，都有很明确的价格标准，今天我再谈下有色金属的价格体系标准，这样结合我以前谈的几个价格体系就渐渐形成一个较为完整的价格监督体系了。

　　其实一个价格体系波动再厉害，总要回到平衡点，这个平衡点是经济合理长期健康运行形成地价格波动周期，但是由于目前的市场连续紊乱，市场没有得到彻底的恢复，这个价格体系就难以找到衡量的标尺。

　　其实找到这个衡量的价格的标尺其实并不复杂，往往最简单的方法却是最实用的方法，我下面通过一个例子来简单说明下，这样大家就有了可以衡量价格的基本标准，通过自己的简单运算就清晰地知道市场上的通胀到底是真的还是假的。

　　以下采集上海期货交易所沪铜指数来做说明：

　　1、沪铜在经济危机前最高点为2006年5月的84649元/吨

　　2、沪铜在经济危机后最低点为2008年12月的22405元/吨

　　3、沪铜从最高点到最低点总的震荡幅度为84649-22405=62244

　　4、62244分别乘以40%和50%，两个值分别为24898、31122

　　5、最低值22405分别加上24898、31122得出的两个值为47303、53527

　　6、47303—50527之间就是沪铜比较合理的价值

　　7、当铜的上涨超过总体振幅60%时候就会出现相对的供不应求局面，上涨到总体振幅70%就出现该商品的短缺局面。

　　基本解释：沪铜总体的最高最低是历史形成的标的，总的震幅62244是经济危机前到经济危机所有复杂因素的综合反映，62244乘以50%值31122加上最低值22405是多空震荡的中间值50527，这个位置是多空平衡的点，也是经济正常快速运行阶段的供求关系相对平衡点，由于经济发展需要的主题因素是低通胀和快增长，所以波动值乘以40%后得到的值加上最低值45303为低通胀的最低值，因此47303—50527为沪铜的合理区间，沪铜2009年6月11日的收盘价为：41549。大家就可以判断下有色金属是不是通胀了。而不用听其他人空喊什么。

　　由此可见我们通过很简单地运算模式就可以较为准确地把握价格在波动中的异常情况，过去两年中，我都是提前3个月左右非常肯定的判断通胀来临和经济危机的产生，都曾采用过这个模式做监督价格，运用起来也很有效，是衡量价格问题的一个很简单实用的方法。

　　我们有了衡量的标尺，把这个标尺放到不同的商品上进行测量，就可以清晰把握商品市场是否要通胀。

　　最后我要说明的是，由于2008年的经济危机造成了商品市场的大动荡，当这次国际基金和投行想再次过度炒高商品的时候，很多国家、企业、个人由于前车之鉴，基本不会过于盲目的追高，心理压力大将造成中长期的商品上档压力极大，所以目前商品想再次过度炒作就难以形成，这也是2次通胀难以形成的一个原因，一旦国际对冲基金和投行再度恶性炒作世界，造成2次经济危机，就必然受到全世界的一致反对，打到“经济恐怖主义”的声浪就会一浪高过一浪，我想很多对冲基金和国际投行基本就要走向末路了，因为他们造孽造到了极端，所谓自作孽不可活。

　　目前的商品价格回升只是经济回暖的正常表现，我在监测上海、大连、郑州交易所的所有大宗商品过程中，认为除小麦价格相对偏高(这主要是国家政策对农村倾斜造成的，不属于通胀)、豆粕趋向偏高外，其他的各类商品大都还没有回到稳定的价格区间，现在谈通胀有些夸大其词，是对市场不负责任的表现。除此之外我每天也在监测美国、伦敦等地的商品乃至资本市场变化，我认为世界原油价格开始趋向偏高、黄金价格明显偏高，这都需要谨慎对待，其他商品尚在恢复阶段，都相对比较正常。

　　通过以上的阐述再结合我前期对美元、原油的价格体系的具体阐释，我基本将价格体系的判断方法讲解给了大家，那么我们对市场的价格判断就会更有把握，国家所作出的政策决断就会更有时效性和目的性，这些理论和方法都是在长期的实践过程中总结出来的，是经得起时间检验的，所以与大家共享，有缘分者能分享是我之幸。而再一次告诉那些迷惑的人们，理论和时间脱节，天天空想，这是实际投资中最大的弊病，不研究而空喊理论的人应反思。由于最近谈的问题时效性很强，所以带夜撰写，身体最近有些不堪重负，由于重要问题基本都谈了下，心中才真的如释重负了，所以下星期主要任务是修养身体。

早期评论 添加评论    近期相关评论

• 吉有财 发布于 2009-06-12 21:32:11

  太好了，怎么你的文章我总是支持，你比中国（当然包括香港）那些所谓的“家”更理智、更智慧、更客观、更正直（尤其是这点）。提点小问题，沪铜的价格不应该是XXX/手，而应是XXX/吨，相信是笔误了。

• 凤凰网友 发布于 2009-06-12 23:49:39

  请问为什么国际投行08年能掀起这么浪？虽说国际投行不是什么善类 那些政府部分就没有责任吗？政府自己经济结构就没有问题？ 特别是中国！！！！！结构性失衡很多年没有改善

• 凤凰网友 发布于 2009-06-12 23:51:11

  一个贫富差距巨大，必然危机存在，只不过投行让危机暴露的早 更猛

• 凤凰网友 发布于 2009-06-13 04:56:31

  写的好

• 凤凰网友 发布于 2009-06-14 14:24:07

  你的理论是空的，不说也罢。老百姓看的是从菜市场来的市场变化，通涨有没有来一目了然。

• 凤凰网友 发布于 2009-06-14 14:27:03

  很好！！！

• 凤凰网友 发布于 2009-06-14 14:27:40

  的确不错：经济恐怖主义

• 凤凰网友 发布于 2009-06-14 14:38:11

  我来顶您一下！先驱者

• 凤凰网友 发布于 2009-06-14 14:53:43

  连“手”和“吨”这样基本概念都弄不清，你真是砖家，怎么研究的！！！！

• qdxinshichuang 发布于 2009-06-14 14:54:23

  来看朋友，欣赏佳文，送上祝福，期待回访哦......

关于博主

馨月

和讯网资深财经编辑，从事股票和期货投资十余年，有丰富的投资实战经验。2008年获选《英才》杂志举办的2007-2008年度首届中国财经博客TOP20强之一，获得“视野最宽广的财经博客”的称号。信奉股道如商道，信守格言：财上平如水 人中直似衡。和讯博客历史文章链接：http://xinyue.blog.hexun.com/

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