叶小钗名字:上市公司盛行高利贷危险游戏

　　民间借贷危机逐步显现，“涉贷”上市公司也难以独善其身。11月2日，有着“A股第一放贷公司”之称的香溢融通发布了3700万元委托贷款追还胜诉的公告，不过，有业内人士认为，其能否如愿拿回本息还不好说。坏账的风险如今已变成不少放贷上市公司头顶一把悬着的利剑。

　　与此同时，上市公司热衷于资本投资，过分沉迷于放贷的轻松暴富，反而冷落了主营业务，那么，舍本逐末的负面效应更是祸害无穷，值得深省。

　　百余公司变身“放贷款爷”

　　10月21日，开滦股份公告，公司将为子公司唐山中润煤化工提供委托贷款，金额2亿元，期限一年，利率为基准贷款利率上浮5.6%。10月18日，凌云股份公告，公司将向子公司广州凌云新锐提供1000万元委托贷款，期限一年，贷款利率不低于同期银行贷款基准利率……

　　在资本市场中，委托贷款本是一项非常正常的财务行为，用来解决关联公司的资金短缺。然而，近年来，上市公司的许多委托贷款却莫名变了味，演变为纯粹的“高利贷”。特别是今年以来，在股市低迷、楼市调控、通胀高企、民间资金紧张的大背景下，面对高额利息的诱惑，上市公司“放贷”愈演愈烈，“金钱永不眠”被发挥得淋漓尽致。

　　据记者不完全统计，今年以来，沪深两市已有近150家上市公司先后发布了217份委托贷款公告，累计放贷金额300多亿元，较去年同期增长了40%以上。仅三季度至今，沪市上市公司的委托贷款就有40多笔。

　　上市公司参与民间借贷的规模变化与宏观经济形势的变化紧密相关。此前的2008年，A股市场也曾掀起一轮放贷潮。而今年，上市公司放贷和垫资总额均创出了历史新高。

　　诚然，追求高息回报是上市公司放贷的最大初衷。虽说大部分委托贷款都是以母公司或子公司为对象，利息不会太高，大多维持基准利率或者稍微上浮，但还有香溢融通、时代出版、丰华股份、卧龙电气等纯粹把“放高利贷”当成重要业务的公司，它们的贷款利率就明显高于基准利率。

　　数据显示，上述近150家放贷上市公司委托贷款的利率有一半以上高于银行同期贷款利率，最高的是时代出版，达到了24.5%，已逼近“民间借贷利率不得超过银行4倍”的红线。

　　从贷款流向上看，资金多数进入了房地产行业。如武汉健民今年2月给中青旅集团武汉汉口饭店提供委托贷款1.5亿元，年利率20%；今年3月，杭州解百给枫潭置业提供委托贷款5000万元，年利率16%；4月30日ST波导公告，向淮安弘康房地产开发公司提供5000万元委托贷款，期限一年，年利率为18%……

　　40余公司投身“影子银行”

　　高息的诱惑实在难挡，除了直接发放委托贷款外，上市公司还纷纷通过参股成立小额贷款公司和担保公司这样的“影子银行”进军借贷市场。

　　统计显示，自2008年5月，央行发布了《关于小额贷款公司的指导意见》，允许众多社会资本参与小额贷款公司设立以来，手握重金的上市公司便开始参与其中。据不完全统计，至目前，已有40多家上市公司宣布参股或增资了小额贷款公司，如康恩贝、联化科技、深赛格、澳洋顺昌、江南高纤等。今年也是上市公司投身小额贷款公司最多的一年，现已达到21家，占总数的50%。

　　日前，海南高速发布公告称，公司出资2.5亿元组建了海口海控小额贷款公司，并于今年8月完成了工商注册。此前的10月11日，海欣股份公告称，将以自有资金出资4100万元，作为主发起人之一发起设立小额贷款公司；9月27日，西陇化工也宣布，公司以自有资金出资600万元，作为发起人投资设立汕头市金平区汇通小额贷款公司。此外，金山开发、东华能源、皖维高新、南京高科等公司也有类似意向。

　　需要说明的是，尽管这些公司的主营业务涵盖了日用品、能源、物流、农业、纺织等多个行业，但却均与金融行业不相干，顶多参股了部分金融企业，而它们的共性则在于，代表企业盈利水平的净资产收益率普遍不高。翻看三季报，仅有康恩贝和联化科技前三季度净资产收益率超过了10%，其他多在4%左右。

　　根据央行现行的贷款利率标准，6个月以下短期贷款年利率为6.10%，6个月到1年为6.56%，以民间借贷规则不得超过银行4倍计算，小额贷款公司允许的利率上限在24.4%-26.24%之间，扣除成本等各种因素，业内人士透露，净资产收益率可达到12%以上。两相比较，再加上地方政府的扶持，上市公司将资金投入到小额贷款公司再用来放贷的动因就不言而喻了。

　　据了解，在浙江、江苏、广东等地，还有部分商业银行为了追求更高的利润回报，也把部分资金以委托存款的方式交由这些渠道，再由它们以高利贷的方式借贷给中小企业，从中赚取高额息差。