中财网东北亚金融交易中心:货币基金7日年化收益率频破9%，收益是否可持续
来源：百度文库 编辑：中财网 时间：2024/07/07 13:14:56
货币基金7日年化收益率频破9%，收益是否可持续？
来源：[摘自新快报] 日期：2011-11-11 阅读次数：1311
p{FONT-SIZE: 14.9px; line-height: 170%; TEXT-INDENT: 2em}今年前三季度，近年来被忽视的货币市场基金(下称货币基金)焕发生机，成为了市场上的最大赢家。进入10月份后，伴随债市的强劲反弹，货币基金的收益率也水涨船高，先后有多只基金的7日年化收益率一度超过9%。银河证券基金研究中心的数据显示，截至11月4日，纳入统计的75只货币基金中，有58只货币基金的7日年化收益率超过一年期定期存款利率。
问：进入10月份后，货币基金频现超高收益，有多只基金的7日年化收益率一度超过9%，货币基金为什么会有这么高的收益呢？能持续多久？
广发货币基金经理温秀娟：货币基金短期频现超高收益的现象，主要是货币基金投资组合里面有一部分的债券，这些债券会产生一些浮盈，当它选择把这些券卖掉，会把一些收益兑现掉，就会显示当天的收益率特别高，也会引起7天的年化收益率特别高。但是这不具有可持续性，因为它把收益率兑现完后这一块的收益就没有了。
问：不看这些短期的超高收益，今年以来的货币基金收益情况如何呢？
广发货币基金经理温秀娟：不看这些短期的超高收益，今年以来的货币基金回报也非常可观。银河证券基金研究中心数据显示，前三季度纳入统计范围的237只主动型股票基金(今年之前成立)的单位净值平均跌幅达18.59%，纳入统计范围的158只债券型基金同期的单位净值平均跌幅则达5.80%，纳入统计范围的49只货币市场基金(A类)和26只货币市场基金(B类)的平均净值增长率分别达到2.41%、2.58%，相当于同期活期储蓄的4倍有余。
而截至11月4日，晨星(中国)的数据显示，年初以来就一直领先的广发货币B的收益率已达到3.54%，已超过一年期定存(3.50%)，广发货币A的收益率为3.33%。在不考虑收费方式影响下，万家货币也保持了紧紧跟随的态势，收益率为3.30%。此外，南方现金增利、海富通货币等的收益率也稳居第一梯队中。把年初以来的收益率按年化收益率折算的话，目前已经有20多只货币基金的收益率达到或超过一年期定存利率。
问：今年的货币基金为什么表现这么突出呢？
广发货币基金经理温秀娟：今年以来货币基金整体表现突出的原因主要是资金面较为紧张，今年央行采取了猛烈的数量调控的方式，多次上调存款准备金率，导致整个银行间的资金特别紧张，货币市场的利率特别的高，这对短久期的货币基金的运作来说非常有利。
问：随着10月份CPI继续下行，市场对资金面由紧转松产生较强烈的预期，货币基金的收益率是否会走下坡路？
广发货币基金经理温秀娟：10月CPI下行，通胀放缓趋势明显。从资金面观察，10月以来比之前的确有所宽松，但是这一次的放松可能跟以往不同。目前来看暂时还是一种微调，而且是一种公开市场操作上的缩量，从这个角度来看，对资金面有改善，但并不会对短期之内货币市场的利率有大幅度的冲击。而货币基金的一些投资品种，像短期融资券，跟一年期央票的利差还是处于历史高位，并没有非常大幅度的回调。从这一点来看，在一段时间内货币基金的收益率还会维持一个比较高的水平。
问：未来您管理的广发货币基金将采取什么样的投资策略呢？
广发货币基金经理温秀娟：四季度广发货币基金的主要投资策略仍然是围绕shibor来做配置，定存、逆回购是主要品种，同时短期融资券已进入投资区间，可以提高短期融资券的配置比例。
年底前资金紧张格局获得实质性改善的概率不大，即使到明年，资金面真的有改善，货币基金仍是一种较好的现金管理工具。
附：今年以来收益率排名靠前的货币基金
基金名称 回报率(% )
广发货币B 3.54
广发货币A 3.33
万家货币 3.30
南方现金增利B 3.45
南方现金增利A 3.24
海富通货币B 3.42
海富通货币A 3.21
华富货币 3.21
中银货币 3.19
东方金账簿货币 3.18
数据来源：晨星(中国)网站，截至11月4日。