勋鹿妖孽美人王后:抛物线转向指标实战应用方法

众所周知，抛物线转向指标（SAR）是由美国人威尔斯？威尔德所创设的，现有教科书、行情软件里的使用方法说明大多是：向上突破转向点SAR（由绿翻红）就买入，向下跌破SAR（由红翻绿）便卖出；趋势明朗即SAR翻红/绿后快速上/下行时，表明上涨/下跌的趋势已形成；盘整市道中失误率较高（与其他许多指标一样，反向使用效果会更理想些）。

相对而言，使用该指标并取得理想效果的却不太多。但这并不意味着它不实用，也不能说明学习的难度很大、把握起来非常困难，而是应用是否得当的问题。

就该指标的英文名称而言，它有两层含义：一是“Stop”即停止之意，一是“Reverse”即反转、反向操作之意。更重要的是，该指标的使用也应该分两步走，即首先要停止原方向的行动，其次才应“考虑”而非立即执行与此前方向相反的操作。两步并作一步走需要两个条件，即很高的专业水准和恰逢趋势剧变时。

从多年来的研究分析看，以下几点值得大家在实战中多加注意：

一、触点后第1～3个时间单位（指周、日及分时如60分钟等，下同）内时常会出现反向波动。虽说SAR通常具有支撑或压力作用，可它却是“老虎屁股摸不得”，即股价一旦触及转向点，SAR随后就会变脸，要么是像受到惊吓一下猛然向前蹿越，要么就是立即回头并恶狠狠地反咬一口，也就是说，指标转向的初期仅是停止原方向的操作，但不宜立即就顺势而为，有时特别是在盘整时，短线反向使用的效果经常是出人意料的好。极端情况有两种，触点之时便发生反向运行（以收盘涨跌为准），触点后第9个时间单位或更迟点才会反向波动（仅见于趋势明朗时，且多在日线、分时中）。

二、触点后5～8个（有时在第10个前后）时间单位内基本平走而非明显的趋向运动时，务必当心发生疾速或持续的大幅运动：一是需防再度穿越即趋势逆转并快速运行，一是要防未触点便形成大幅急拉或急跌。在后市方向没有明朗之前，即股价反噬并接近转向点时，最好的策略就是再耐心多等待一下。判断是否处于趋势运动的标准，一般不能使用该指标移动与几何角度45度的关系，因为图形缩放后的角度变化很大，即这样判断缺乏客观依据，或主观随意性太强。

三、短期的高/低点大多会出现在触点后的第3～10个时间单位（可借助KDJ、DMI等进行预判）。

四、触点后，涨跌幅度随即便可初步确定（预估值）。简单说就是，前一次穿越SAR后产生的极端高/低点与转向点之间的差值就是量度涨跌幅度 ，或者说，SAR被穿越时的点位×2－最近一次转向后的高/低点，计算所得数值就是预期的目标。据笔者统计，在上证综指自2000年至今的周线走势图中，上穿与下穿SAR或曰SAR翻红、翻绿都是20次，完成预期目标的次数也恰好都是11次。其中：上穿后平均完成量度涨幅的1.94倍，最多为7.43倍，最低仅0.27倍；下穿后平均完成量度跌幅的1.76倍，最多为7.21倍，最低仅0.17倍。若以短期反噬时的高/低点计算，“达标率”会更高些。

以上证综指周线图为例，2008年11月底上穿SAR后，股指第2周便冲高回调，第5周产生一个重要低点，第8周（转向点缓慢上移）再次突破上行，升势一直延续到2009年8月初，之后下穿SAR且跌破上升趋势线（触点后第3周企稳回升），这两次依次完成了量度幅度的4.16倍、1.87倍；再如，去年2月初下穿SAR，大盘次周便开始反弹，并形成了历时9周的上升通道，但在接近缓缓下移的转向点时，股指却再次发生大滑坡，若按通常用法立即卖出股票，期间也会较为痛苦，并可能因此搞坏心态，尽管再次下破最终完成了量度跌幅的1.46倍；还有，去年7月底上穿SAR，大盘便随即转入长达9周的盘整局面，在无力下探转向点支撑的情况下，10月便发生了“井喷”。最近一次即今年5月20日下穿，量度跌幅当为3067－2821＝246点，即调整目标直指2821－246＝2575点，当时的KDJ已经死叉下行，且DMI在次周大跌时也发出卖出信号，可大盘随即却出现了反弹，之后又在第5周产生较重要的低点并形成4周的弹升态势，而在第8周前后则形成平顶结构（因时间跨度不足，故不能称之为双顶形态）；股指10月底探低至量度跌幅的2.1倍处后大幅上扬并上破周线SAR（2443点当有支撑），上攻高度便初步锁定在2579点。能否达到或超额完成这一目标，大家不妨拭目以待。

这种形态的特征为∶

1、前期筑头(一年起以内的顶部)时带著较大的成交量。

2、前期一直处于下降通道中，目前有止跌回稳态势，并且在近日某相对低位放出巨量，单日成交量超过筑顶时的成交量，一般换手率超过10%。此时底部放大量，可断定为主力大举进场的一个标志。同时底部的量超过头部的量，极有利于化解头部的阻力。

3、放出巨量后股价继续保持企稳状态，并能很快展开升势。这通常表明股价的根基扎实，后市还有较大的空间，此时可以及时跟进。

有些黑马在主力吸纳时往往能在量上找出迹象，而有些主力则喜欢悄无生息的吸纳，在低位时并无明显的放量现象。这些个股上升过程中明显的特征是成交萎缩，甚至越往上涨成交量越小。主力用少量成交即可推升股价，从而透露出这样可靠的信息：

1、主力已经完全控盘，筹码高度集中，要拉多高由主力决定；

2、上升缩量，说明主力无派发的可能及意愿，后市仍将看涨。未出现明显的头部特征时不妨长期持有。

什么样的成交量才算缩量涨升呢？这又可分为几种情况：

1、股价越往上涨，成交反而比前期减少；随著股价升高，愿意抛售的人反而减少，反映出市场强烈的惜售心理。

2、换手率较低，日换手率一般不超过10%，以极少的成交量即保持持续升势，说明上升趋势一时难以改变。

3、上升时成交量保持平稳，一段时间内每天的成交量比较接近，无大起大落现象。

1、价格窄幅整理，而成交量呈逐波递减或者温和放大、均线形成黄金交叉或者一致向上，或者均线粘合、多头排列，且周K线也出现类似的图形，可买入。

2、均线空头排列且成交量分布不规则，量大而涨幅小，上影线长，高位震荡剧烈，价格屡创新低，可作为卖出依据。

3、打压、整理时逢底吸纳，往上突破时要注意回荡，必涨形态可适当跟风，头部形成当坚决派发。打压指：连续下跌趋势变缓，且成交量递减萎缩；或者放量下跌但下档接盘出奇的大。整理指：股价盘整，而成交量萎缩变小。底部指：盘轻、价窄、量缩，均线走平，大众获利筹码少。必涨指：放巨量上攻之后出现再度放量调整，但调整幅度明显变小同时均线系统强烈向上，属上升换档态。

4、涨前特征：①当日收市与昨日最高比小于2%大于-2%；②除实体上移或收十字K线当天不创三日内新低；③均线距小于2%或窄幅整理。

5、选股原则：①震荡小(3%)；②平底、圆底、均线上升(探底)十字星；③均线向好 (金叉或粘合)；④盘子轻；⑤实体从均线处冉升；⑥周K线呈突破或者调整到位之势。

6、下跌之前：①均线系统助跌，且有进一步加速下移之势；②成交量分布极不规则；③上影线明显偏长，阳线实体总体偏小；④高低点每天下移，并有加速之势。

7、上涨之前：①成交量极度萎缩；天量出现在现价下面；②股价坚挺，窄幅盘整；③中线指标由弱转强，短线指标强势调整；④均线走平，短期在上；有些股出现长尾K线。

8、股市分析次序：⑴看大盘：5分种、1分种成交明细量价是否配合？短线指标30分种、60分种K线有否上升空间？荡否？⑵寻个股：启动时形态好价量配合理想，有板块效应，离阻力区较远，均线稳步上升。⑶找题材：看个股异常波动同近期何种消息有关，可加大操作可信度。

9、30次均线反翻原理(一般情况)：当股价有效跌破30次均线，其下跌第一目标为从高位下来的区域a到现价b的差距，到位后若得不到成交量的支撑，其第二下跌目标为前次下跌的2倍。。依次类推；反之，涨的时候突破30次均线其上涨目标预测也类似。

“人生就像滚雪球，最重要的是发现很湿的雪和很长的坡。”巴菲特一语道出了投资的真谛。如何找到很湿的雪，让其足以在中国经济发展的长坡上滚成一颗大雪球，的确考验功夫。对普通投资者而言，要找到湿的雪，基本的功夫还在于要能够熟练运用一些基本的选股指标。

正确使用市盈率

市盈率是估计股价水平是否合理的最基本、最重要的指标之一，是股票每股市价与每股盈利的比率。一般认为该比率保持在20~30之间是正常的，过小说明股价低，风险小，值得购买；过大则说明股价高、风险大，购买时应谨慎。

但是作为选股指标，投资者如何正确使用市盈率找到一只好股票呢？深圳同威资产管理有限公司董事总经理李驰在其《白话投资》一书中推荐使用PEG作为衡量股价是否合适的标准，即用市盈率除以利润增长率再乘以100，PEG小于1，表明该股票的风险小，股价便宜。

从每股净资产看公司前景

每股净资产重点反映股东权益的含金量，它是公司历年经营成果的长期累积。

武汉科技大学金融证券研究所所长董登新指出，无论公司成立时间有多长，也不管公司上市有多久，只要净资产是不断增加的，尤其是每股净资产是不断提升的，则表明公司正处在不断成长之中。相反，如果公司每股净资产不断下降，则公司前景就不妙。因此，每股净资产数值越高越好。

一般而言，每股净资产高于2元，可视为正常水平或一般水平。

熊市中巧用市净率

市净率指的是每股股价与每股净资产的比率，也是股票投资分析中重要指标之一。对于投资者来说，按照市净率选股标准，市净率越低的股票，其风险系数越少一些。而在熊市中，市净率更成为投资者们较为青睐的选股指标之一，原因就在于市净率能够体现股价的安全边际。

每股未分配利润值应适度

每股未分配利润，是指公司历年经营积累下来的未分配利润或亏损。它是公司未来可扩大再生产或是可分配的重要物质基础。与每股净资产一样，它也是一个存量指标。

董登新表示，每股未分配利润应该是一个适度的值，并非越高越好。未分配利润长期积累而不分配，肯定是会贬值的。

由于每股未分配利润反映的是公司历年的盈余或亏损的总积累，因此，它尤其更能真实地反映公司的历年滚存的账面亏损。

现金流指标

股票投资中参考较多的现金流指标主要是自由现金流和经营现金流。自由现金流表示的是公司可以自由支配的现金；经营现金流则反映了主营业务的现金收支状况。经济不景气时，现金流充裕的公司进行并购扩张等能力较强，抗风险系数也较高。

一、周线kdj与日线kdj共同金叉选股法。

日线kdj是一个敏感指标，变化快，随机性强，经常发生虚假的买、卖信号，使投资者根据其发出的买卖信号进行买卖时无所适从 。运用周线kdj与日线kdj共同金叉选股法，就可以过滤掉虚假的买入信号，找到高质量的成功买入信号。

周线kdj与日线kdj共同金叉选股法的买点选择可有如下几种：

第一种买入法：打提前量买入法。

在实际操作时往往会碰到这样的问题：由于日线kdj的变化速度比周线kdj快，当周线kdj金叉时，日线kdj已提前金叉几天，股价也上升了一段，买入成本已抬高。激进型的投资者可打提前量买入，以求降低成本。

打提前量买入法要满足的条件是：①收周阳线，周线k、j两线勾头上行将要金叉(未金叉)。②日线kdj在这一周内发展金叉，金叉日收放量阳线(若日线kdj金叉当天，当天成交量大于5日均量更好。

第二种买入法：周线kdj刚金叉，日线kdj已金叉买入法。

第三种买入法：周线k、d两线“将死不死”买入法。

此方法要满足的条件是：①周kdj金叉后，股价回档收周阴线，然后重新放量上行。②周线k、d两线将要死叉，但没有真正发生死叉，k线重新张口上行。③日线kdj金叉。用此方法买入股票，可捕捉到快速强劲上升的行情。