辽宁篮球王芳爱人张岩:制裁伊朗消息推高油价 A股市场利好利空板块盘点

制裁伊朗消息推高油价 A股市场利好利空板块盘点
作者： 来源：中国证券网 2012-02-05 16:09:30    
　　[编者按]近期以来，受伊朗因素影响，国际原油价格震荡上行，已带动国内成品油价格调整机制达到4％的调价红线。市场分析人士认为，一旦战事爆发，国际油价有可能重新回到2008年的峰值。而作为伊朗头号原油输出国，中国的石油安全也将面临严峻考验。那么，对于A股市场而言，国际油价的再度飙涨将利好或利空哪些板块？

　　【页面导读】

　　伊朗在海湾水域军演 将对个别欧洲国家断油(本页)

　　制裁伊朗消息推高油价 中国须寻新油源保石油安全

　　【券商视点】

　　申银万国：美伊矛盾升温支撑高油价,持续推荐石化双雄

　　华泰证券：高油价推动石化产品反弹,基础化工仍低迷

　　【个股掘金】

　　[6大受益板块]

　　利好石油开采行业

　　石油勘探开采活跃

　　煤炭行业逐步企稳

　　化工板块攻防兼备

　　新能源及替代能源

　　农产品跟风上涨

　　[6大利空板块]

　　航空公司

　　汽车和汽车零件制造商

　　房地产

　　船运

　　高速公路

　　公用事业

　　伊朗在海湾水域军演 将对个别欧洲国家断油

　　东方早报

　　伊朗国家媒体报道，伊斯兰革命卫队4日起在伊朗南部沿岸海域举行军事演习，持续时间尚不明确。针对西方的不断施压，伊朗石油部长罗斯塔姆路加塞米说，伊朗哪怕不卖一滴油，也不会放弃正当的核计划，欧洲联盟应重新考虑对伊朗的石油禁运方案。

　　批量生产反舰导弹

　　继去年底举行大规模军事演习后，伊朗方面再次在南部沿岸的海湾水域军演。这次演习的筹备持续数周，地面部队协同参与。不过，不清楚地面部队承担的角色是协同演习还是单独操练。

　　一些分析师说，这是伊朗方面向一些西方国家的再一次武力“展示”。就在军演开始前一天，伊朗最高领袖哈梅内伊说，针对西方的制裁和军事打击威胁，伊朗将同样以威胁对抗。美联社解读，去年底军演的参与部队主要是海军，这次则是伊朗精锐部队伊斯兰革命卫队。这支部队直接接受哈梅内伊的指令，装备更加精良，掌控着导弹研发等关键军方项目。

　　伊朗国防部长艾哈迈德路瓦希迪4日说，伊朗已开始大量生产一款名为“胜利”的反舰巡航导弹，这款导弹将交付伊斯兰革命卫队使用。伊朗新闻电视台当天援引瓦希迪的话说，这款巡航导弹由伊朗专家自行设计，由雷达制导，能够精准摧毁中小型目标。该巡航导弹可抗电子干扰，可配备于各类高速艇和轻型舰艇。

　　禁运也不放弃核计划

　　伊朗官方的伊斯兰共和国通讯社4日援引石油部长加塞米的话报道，尽管面临欧洲的石油禁运威胁，伊朗不会放弃核计划。

　　欧盟外交部长会议上月23日决定，禁止成员国从伊朗进口原油并对伊朗中央银行实施制裁。

　　加塞米说：“要找到其他原油买家代替欧洲，我们没有问题。”

　　加塞米说，为回击欧盟的禁运决定，伊朗将“切断对一些欧洲国家的原油出口”。但他没有公开具体国家名称。加塞米认为，当前全球原油供求平衡，一旦对伊朗实施禁运，全球原油市场将陷入混乱，欧盟应该重新审视禁运决定。“不幸的是，欧盟屈服于美国的压力。我们希望，他们可以重新审视制裁伊朗原油出口的决定。”

　　不过，一些行业分析师说，即便伊朗不向欧洲输油，油价也不会出现太大波动。石油输出国组织（欧佩克）第一大产油国沙特阿拉伯先前说，有意提高原油产量弥补伊朗禁运留下的缺口。（新华社供早报特稿）

　　【券商视点】

　　申银万国：美伊矛盾升温支撑高油价,持续推荐石化双雄

　　类别：行业研究 机构：申银万国证券股份有限公司 研究员：林开盛 日期：2012-01-16

　　评论:

　　美伊冲突进一步发酵,可以预见1-2月围绕中东局势展开的利益博弈和潜在的战争风险仍将支撑高油价。

　　美国和伊朗互相试探对方底线,矛盾出现升温态势。11日美国军方称一个新的航空母舰战斗群已抵达阿拉伯海,还有一个也正在前往该地区的路上。11日伊朗的一名核科学家在一次汽车炸弹袭击中丧生,随后伊朗指责美国和以色列为“幕后黑手”,美国国防部长称美国绝对没有参与,大概知道但也不是很确定谁可能参与了暗杀。

　　伊朗总统内贾德于13日结束拉美四国之行,先后访问了委内瑞拉、尼加拉瓜、古巴和厄瓜多尔,为反对美国的制裁大力拉拢盟友。

　　欧盟左右为难,可能推迟禁运伊朗石油的实施时间。13日欧盟外交官表示欧盟很可能推迟6个月做出对伊朗实施石油禁运的决定,以便严重依赖伊朗石油的国家能有时间找到替代来源,正式决定将于23日形成。

　　俄罗斯坚定反对对伊朗进行任何新的制裁。14日一名俄罗斯资深外交官强烈警告西方不要对伊朗发动攻击,称此举将搅乱全球安全。俄罗斯曾反对联合国安理会进一步针对核项目制裁伊朗,并严厉抨击美欧对伊制裁。

　　我国仍坚持从伊朗进口原油。12日美国国务院宣布对新加坡、阿联酋和我国共三家与伊朗进行能源业务的企业进行制裁,其中我国企业为珠海振戎公司,15日我国外交部对此事件表示强烈不满和坚决反对。此前美国财长访京曾寻求我国对于制裁伊朗的支持,我国外交部表示中国同伊朗保持着正常、公开、透明的能源和经贸合作,这与伊核问题没有关系,不违反联合国安理会决议,不应受到影响。

　　东南亚各国因从伊朗进口的原油占比较高,普遍对制裁有所抵触。日本首相14日表示,此前财务大臣的“日本将逐步减少从伊朗进口石油”仅代表个人意见,不代表政府立场;韩国总统发言人13日表示,目前韩国尚未就制裁伊朗做出决定,政府将从最小限度影响本国经济的方向做出决定;印度一名内阁成员12日表示可能不会寻求美国豁免,印度代表团将访问伊朗,以消除在美国金融封锁下从伊朗采购原油的支付障碍。

　　我们认为战争爆发的概率偏小,后继需要重点关注市场淡化战争预期后造成国际油价回落,可能带来国内成品油价改良机。我们一直预期成品油价改将在12年下半年推出,但如果上半年美伊出乎意料地达成和解,目前油价包含的风险溢价缩小,将成为成品油价改推出的有利时机。

　　预计11、12年中国石化的EPS 分别为0.88元和1.00元,中国石油的EPS 分别为0.76元和0.82元,目前石化双雄的估值均处于历史谷底,考虑后继还可能推出成品油定价机制改革等系列政策性利好,重申对石化双雄的买入评级。

　　【直接受益板块】

　　油价稳步反弹 利好石油开采行业

　　类别：行业研究 机构：国金证券股份有限公司 研究员：刘波 ,代鹏举 日期：2011-11-14

　　国际油价延续反弹。受伊朗地缘政治因素影响,周初油价延续上周的涨势。周三美国能源部发布的报告显示美国石油库存总量下降1500万桶,但意大利局势动荡,导致油价下挫。周四美国初次申请失业金人数降至七个月来最低水平,市场对希腊和意大利危机担忧缓解,随后两天国际油价强劲反弹。截至11月11日,WTI原油期货价格收于98.99美元/桶,一周上涨5.02%;布伦特原油期货价格收于114.16美元/桶,上涨1.96%。

　　前三季度油气开采业投资同比增速仅1.5%。前三季度,中国矿业领域投资2.6万亿元,同比增长27.9%。其中,石油和天然气开采业投资同比增长1.5%,煤炭采选业投资同比增长24.6%。经过几十年的开发,国内陆上油气田大多都到了产量峰值,进一步开发的潜力下降,导致油气开采业投资增速趋低。而国内油气需求在持续增长,随着深海油气开采技术的进步,未来我国将会日益加大对海洋油气的开发力度。

　　“十二五”将推动绿色水价电价政策,有利于化工行业加速优胜劣汰。环保部近日发布《“十二五”全国环境保护法规和环境经济政策建设规划》,指出“十二五”期间,环保部将建立并完善环境资源产品定价机制、收费机制和税收机制。对可再生能源发电、余热发电和垃圾焚烧发电实行优先上网等政策支持;推动制定限制类和淘汰类高耗水企业惩罚性水价,完善鼓励再生水、海洋淡水、微咸水、矿井水和雨水开发利用的价格政策。同时研究基于环境成本考虑的资源性产品定价政策,将资源开采过程中的生态环境破坏成本,纳入煤炭、石油、天然气、稀缺资源等资源定价体系中。高耗能行业惩罚性水价电价政策、生态环境成本补偿机制,将推动资源型、高耗能、环境污染型化工子行业加速整合兼并,优胜劣汰。

　　湖北省加快推进磷矿及化肥产业整合步伐,有利于磷矿价值长期稳步上升和龙头磷肥磷化工企业做大做强。近日,湖北省人民政府办公厅出台《关于加快全省化肥产业结构调整促进转型升级的意见》,指出到2015年,全省化肥年产量稳定在1000万吨左右(折纯,2010年产能水平),高浓度化肥产量比重提高到85%以上。提高产业集中度,化肥企业数量减少30%,80%以上的化肥企业有序迁入规划化工园区,基本形成以大企业集团为主的集约化产业格局。加强磷矿资源开发利用管理,使磷矿资源进一步向大型重点磷化工企业和优势企业集中。加大磷矿准运管理力度,严格限制磷矿石出口,禁止磷矿开采企业向不符合政策的磷肥企业提供磷矿,对现有磷矿开发企业进行清理与整合。加快推进行业兼并重组,充分发挥本省磷矿资源禀赋优势,支持湖北宜化集团、湖北兴发化工集团、湖北洋丰集团等优势企业整合磷矿资源开发和化肥生产企业,引导生产要素向优势企业集中。湖北省正不断加大执行对本省磷矿资源保护性开发政策的力度,磷矿资源无序供给和磷肥产能增长都将显著改善,有利于磷矿资源价值长期稳步上升,有利于本省龙头磷肥磷化工企业做大做强。

　　煤价将逐步企稳 煤炭股反弹有望持续

　　类别：行业研究 机构：高盛高华证券有限责任公司 研究员：韩永 日期：2011-11-16

　　国内部分地区冶金煤价格小幅下调,国际煤价继续回落

　　秦皇岛动力煤价格保持稳定,国内动力煤产地价格也基本稳定。上周秦皇岛动力煤价格保持稳定(大同优混5800大卡维持在905元/吨)。动力煤产地价格中内蒙古赤峰地区烟煤价格上涨10元/吨,山东济宁地区动力煤价格普遍下调20-60元/吨,其它地区基本保持稳定。

　　上周国内部分地区冶金煤价格继续下调,无烟煤价格相对稳定。上周山西长治瘦精煤价格下调20-30元/吨,晋中和临汾地区焦煤价格也普遍下调20-50元/吨,黑龙江和吉林焦精煤均下跌50元/吨。上周贵州金沙/遵义地区无烟煤继续上涨20/30元/吨,而宁夏地区无烟煤价格小幅下调。

　　纽卡斯尔港6,000大卡动力煤价及昆士兰硬焦煤价格上周继续下调。截至11月11日纽卡斯尔港6,000大卡动力煤价为115.4美元/吨(下跌1.3%),调整后仅比国内动力煤价高出7元/吨;昆士兰硬焦煤价格截至11月11日较前一周也下跌了1.2%至246.9美元/吨,折算后比国内肥焦煤价格高出99元/吨。

　　秦皇岛煤炭库存回落,下游钢铁价格逐步企稳

　　上周(截至11月14日)秦皇岛港煤炭库存回落6.4%至588.5万吨。秦皇岛至广州/宁波海运费继续下跌2.2%/5.4%,而纽卡斯尔港至黄埔港海运费74千吨级上周继续反弹1.7%。

　　煤炭下游钢铁价格逐步企稳。上周钢铁库存继续回落,螺纹钢和线材库存分别下降4.6%/7.9%;而螺纹钢和线材价格分别小幅上涨1%/0.8%。上周国内华北和华南地区水泥价格小幅下跌1.2%。化工产品中甲醇和尿素也均下跌0.8%。另外,上周天津港一级冶金焦价格继续下跌20元/吨。

　　投资观点:煤价将逐步企稳,煤炭股反弹有望持续

　　下游钢铁行业逐步企稳,而局部地区再次出现“电荒”现象,四季度又是传统的用煤旺季,北方供暖有望支撑动力煤需求。因此我们认为经过前期回调后煤价有望逐步企稳。当前A 股煤炭行业2012年市盈率中值为14倍,低于历史平均的17-18倍PE。而近期国内外政策逐步趋于宽松,我们认为煤炭股反弹有望持续。

　　买入建议:冀中能源(启动收购母公司煤炭资源),伊泰B 股(良好布局(煤路油)和优异执行力),潞安环能(资产注入需等待恰当时机,但仍值得继续密切关注),平庄能源(区位优势+资产注入)。

　　主要风险

　　下行风险:欧洲和美国债务风险虽然已有一定暴露,但可能并未终结。如果国内地方政府融资平台债务风险爆发,将导致固定资产投资增速放缓,从而影响煤炭需求。上行风险:母公司资产注入进程快于预期。

　　新能源行业：节能与新能源汽车技术突破不再遥远

　　类别：行业研究 机构：民生证券股份有限公司 研究员：刘芬 日期：2011-11-16

　　一、 事件概述

　　11月14日工信部发布《“十二五”产业技术创新规划》,节能与新能源汽车技术成为未来五年装备制造领域重点突破的技术方向。

　　二、 分析与判断

　　《“十二五”产业技术创新规划》将推动节能与新能源汽车技术突破,进而推进新能源汽车产业化进程

　　目前新能源汽车产业化的瓶颈主要在技术上,《规划》明确提出未来节能与新能源汽车重点开发:高效内燃机、先进变速器、普通混合动力专用发动机和机电耦合装置设计制造技术,先进汽车电子控制技术,低阻零部件、轻量化材料与激光拼焊成型技术,高比能先进动力电池新材料、新体系的前瞻性研究和新结构、新工艺等应用技术,驱动电机系统与核心材料技术,燃料电池电堆、燃料电池发动机及其关键核心技术等。节能与新能源汽车技术未来五年如有突破,将加速新能源汽车产业化进程。

　　《节能与新能源汽车产业发展规划》即将出台,将成行业催化剂。

　　《节能与新能源汽车产业规划(2011-2020年)》目前已经提交至总理办公会,年底前有望出台。未来十年,中央财政将投入上千亿元,支持节能与新能源汽车核心技术的研发和推广,从发展规划、消费补贴、税收政策、科研投入、政府采购、标准制定等方面,构建了一整套支持新能源汽车加快发展的政策体系。

　　产业链相关公司将受益于节能与新能源汽车技术的突破,上游优先受益。

　　我们认为在节能与新能源汽车推广的过程中,产业链上游的高效内燃机、先进变速器、动力电池、电机、电控等汽车产业链将首先受益,在各自产业链深度和技术储备上拥有明显优势的龙头企业将获得先机。相关上市公司为万向钱潮、比亚迪、杉杉股份、大洋电机等。

　　整车领域,首先实现商业化的客车领域将首先获得实质性增长。

　　目前新能源商用车在整个新能源汽车市场中占比高达95%,而新能源商用车中70%以上为客车产品。公共服务领域的车辆运行范围和方式的确定性具有发展先机,新能源汽车将以大中客车为突破口,大中客车的需求来自城市公共交通系统,因此新能源汽车将以公交车为重点。我们建议重点关注的是在新能源客车领域具有领先优势的大中型客车公司。新能源客车企业整体产销规模小,批量的新能源客车订单对相关公司的业绩增厚作用较为显著。我们认为应重点关注有实际订单的客车企业。相关上市公司为:曙光股份、安凯客车等。

　　乘用车处于市场导入阶段,业绩增厚有限。

　　受消费习惯、技术、基础配套等方面的影响,虽然私人购车补贴政策对个人市场的拉动将是正面的,但推广速度将不会太快。对于新能源乘用车,目前最先商业化、受益最大的是比亚迪。对于国内主要上市车企来说,新能源乘用车在企业销量规模中占比较小,对业绩增长影响有限。关注比亚迪。

　　【利空板块】

　　1）航空公司：航空运营商可能是油价超级上涨情景下最明显的潜在受损者了，因燃料油占中国承运商平均运营成本的40%左右。燃料附加费以及飞机票价上升将起到弥补作用，减轻飞机燃料成本上升的负担，但高盛的分析师认为，这实际上会使航空需求呈显著下降，因而将很难实行。

　　2）汽车和汽车零件制造商：燃料成本上升将打击消费者对新车的需求，并且将抑制汽车和汽车零件制造商的总体收入。高盛认为，更多关注中小型和节能型轿车和摩托车的汽车制造商，表现将超出专精重型卡车和SUV产品汽车的制造商。

　　3）房地产：由于房地产的GDP代表特性，如果油价高企对总体经济施加不利影响，则销售量和名义销售增长都将减速。然而高盛正视房地产购买模式的结构性变化，看好坐落于市中心且因此可使用大众运输系统来减少运输成本提供便利的住宅房屋。换句话说，高盛预计中心地区的房地产价格表现将超出偏远地区。

　　4）船运：假设油价在全球实际GDP增长3.5%的良好增长环境下升至每桶200美元，高盛的亚太运输团队认为，以下船运业将受到非常大的影响：（1）干散装船运：高油价可能将支持燃煤需求进一步上升，燃煤是干散装船运输的主要船货之一；（2）集装箱：在全球GDP增长3.5%的环境下，尽管需求可能不会受到油价走高的实质性影响，但高盛预计，承运商将继续面临将燃料成本转嫁给其客户的挑战；（3）油轮：在需求保持强劲的假设下，油价走高可能将刺激进一步的石油生产和船只需求。

　　5）高速公路：汽油和柴油价格走高可能将减少收费公路的流量，特别是那些临近可替代的铁路和水路的收费公路。基于高盛分析师的预测，假设平均销售价格稳定，汽油价格上涨10%降导致该行研究评级的高速公路流量减少1%。

　　6）公用事业：超级飙升的油价对中国独立发电厂商的直接影响将有限，因大多数现有发电机都是以煤炭为主。然而煤炭价格可能将随油价上涨，并且该动态相关定价机制将给已经亏损的发电厂商带来更多的煤炭成本压力。供应大容量更多节能燃煤发电机的设备制造商将有更好的机会在健康的环境下来保持订单，这受到来自遭受困难的独立发电厂商的设备升级需求的推动。（高盛）

  第 [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] 页  下一页