五利好火速驰援 交割日或峰回路转

[编者按]昨日大盘再度调整令市场人士出了一身冷汗。好在今日市场利多消息重占上风，郭主席五度喊话长期资金入市，韩国机构备战A股，欧美股市隔夜普涨等消息，都为今日增添了一抹红色。但今日恰逢期指交割日，空头是否会就此缴械投降还是再度祭出杀手锏呢？且看本文详解。

本文导读：

【消息面】

郭树清履职百天 五度喊话长期资金入市

韩国主权机构筛选A股经纪人 最快6月入市

期指小幅下挫 空方主力逢低离场

美股16日收盘大幅攀升 道指涨至近四年来最高水平

美数据出色希腊同意紧缩 欧股翻红高收0.1%

【大势研判】

寄望增量资金"输血"股市 基金乐观看待本轮反弹

招商基金:市场仍在向反弹方向演进

东北证券:超跌反弹有望演绎成中级反弹

长城证券:沪指2350点成"分水岭"

南京证券:短期面临调整可能

世基投资:看似步步惊心 每每峰回路转

【投资机会】

持续受益政策红利　券商看好传媒行业

七部委联合发文要求金融支持旅游业

    韩国主权机构筛选A股经纪人 最快6月入市

    韩国三家主权机构即将大举进入中国股市及债市,以实现其投资组合的多元化。

    市场消息称,已获得合格的境外机构投资者(下称:QFII)牌照的韩国投资公司(KIC)、韩国中央银行(BOK)以及韩国国民养老金(NPS)等三家机构,已经与至少12家中资券商进行了谈判,希望尽快筛选各自的A股经纪人。

    "一开始韩国央行会将投资重心放在中国债市上,下半年开始会有更多资金流入中国股市。"一位A股分析师告诉本报记者,韩国央行在去年底才获QFII牌照,由于获得分配的投资额度一般需要6个月左右的时间,预计韩国央行会在6月份开始投资中国市场。

    "韩国主权机构投资A股市场更多是出于分散风险的需要。"澳新银行大中华区经济研究总监刘利刚告诉本报记者,目前,韩国的养老基金大多投资于发达国家,而这些国家在经济发展过程正面临一些结构性问题,中国作为经济发展最迅速的新兴市场无疑成为韩国的考虑对象。

    韩央行首次独立投资人民币产品

    消息称,目前,与韩国三大主权机构正进行谈判的中资券商包括中金公司、申银万国及招商证券等机构。

    预计,韩国央行很快就会公布其谈判结果,而韩国投资公司及韩国国民养老金将会在3月公布各自在中国QFII业务上的A股经纪人。

    韩国央行近期发布一份报告显示,截至2011年12月底,韩国外汇储备总额为3064亿美元,同比略降0.7%。目前韩国外汇储备总额居世界第七。根据韩国央行2010年年报数据,截至2010年底,美元计价产品占韩国央行海外投资总额的63.7%,欧元、日元、英镑、澳元及加币等5国货币亦是该行在2010年持有的外汇产品。另外,截至2010年底,韩国央行在证券类产品上的投资从上年的3.1%上升至3.8%。

    韩国央行外汇储备主管秋兴植(Choo Heung Sik)早前曾表示,这将是韩国银行首次单独投资人民币计价产品。截至2011年11月,韩国国民养老金共掌管3070亿美元的资金,韩国投资公司则持有430亿美元的主权基金。

    "投资在股票市场上的资金会少于投资于债市的金额。"上述分析师告诉本报记者,在中国政府不断加快人民币国际化进程的宏观背景下,韩国主权机构投资人民币计价产品的最大动因是人民币的升值潜力。其中,中国主权债券的风险相对较小。

    彭博数据显示,2011年,5年期美国国债平均投资回报率为1.41%,而5年期中国国债的平均投资回报率则高达3.52%。另外,人民币在2011年升值幅度高达5%,是新兴市场中表现最好的货币。

    近期中国政府加快了QFII资格的审批速度。证监会数据显示,2012年1月,共有7家境外机构被纳入QFII行列。2002年《合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法》出台以来,共有15家韩国金融机构获得QFII资格。而韩国央行、韩国投资公司及韩国国民养老金三家主权机构先后在2011年12月至1月间获批。

    QFII的A股经纪人赚少赔多

    《合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法》规定,每个合格的境外机构投资者必须至少分别在沪、深证券交易所选择一家境内证券公司,委托其代理国内证券买卖业务。为避免投资运作风险过于集中,每个合格投资者可分别在两家交易所委托三家境内证券公司进行证券交易。

    "目前看来,QFII的A股经纪人赚少赔多。"上述分析师认为,目前QFII额度占A股额度很小,成交量有限,券商在系统、席位及通道上的成本远比佣金收入高。

    中国国家外汇管理局数据显示,截至2012年1月20日,共有117家合格境外机构投资者获得共计222.4亿美元的额度。以A股市值计算,目前沪深两市总市值约为23万亿元(约3.65万亿美元)。QFII额度仅占A股市值的0.6%。

    "对于券商来说,担任韩国主权机构QFII的A股经纪人是一种具有长期战略性的营销。"刘利刚表示,中国资本面临走出去的大趋势,目前中国是韩国最大的贸易伙伴。中资券商走出国门,一定不会放过韩国、日本等亚太发达国家市场。美国新兴市场投资基金研究公司(EPFR)的数据显示,2012年1月,EPFR追踪的覆盖大部分QFII的中国股票基金累计吸引了27.23亿美元的资金净流入,新兴市场股票型基金累计吸引资金规模达112.62亿美元,包括中国在内的新兴市场俨然成为海外投资者长期投资的押注对象。

    "亏损是为了更好的回报。"上述分析师称,面对竞争日益激烈的市场,中资券商不会放弃抢占QFII这项创新业务的机会,因此愿意投入资金与时间去招揽合格境外投资者。(.21.世.纪.经.济.报.道 .陈.莹.莹)

    美股16日收盘大幅攀升 道指涨至近四年来最高水平

    美国股市16日收盘大幅走高,受美国就业数据和希腊救助方案消息提振,道琼斯工业指数收涨1.0%；标准普尔500指数收涨1.1%；纳斯达克指数收涨1.5%。

    综合媒体2月16日报道,美国股市16日收盘大幅走高,其中,道琼斯工业股票平均价格指数反弹至近四年来的最高收盘点位,强劲的美国就业和住房市场数据提振股市人气,与此同时,欧洲在希腊第二轮救助方案问题上取得进展也促使市场风险情绪高涨。

    道指涨123.13点,至12,904.08点,涨幅1%,创2008年5月份来的最高收盘水平；该指数15日下跌97点,为年内最大单日跌幅。标准普尔500指数涨14.81点,至1,358.04点,涨幅1.1%。纳斯达克综合指数涨44.02点,至2,959.85点,涨幅1.5%。

    美国劳工部宣布上周初请失业金人数降至34.8万,好于预期。在截至2月11日的一周中,首次申领失业救济人数为34.8万。据调查经济学家对此的平均预期为36.5万。此前一周的人数为35.8万。

    劳工部的另一份数据表明1月PPI数据低于预期。1月的生产价格指数(PPI)环比增长0.1%。据调查经济学家对此的平均预期为环比增0.4%。12月的PPI环比降0.1%。

    美国商务部宣布1月新屋开建69.9万幢好于预期。1月经季调并年化的房屋开建量为69.9万幢。经济学家对此的平均预期为67.5万幢。12月的房屋开建量为65.7万幢。

    欧洲方面,两名熟知内情的消息人士称,欧元区各国政府正考虑调低希腊应急贷款的利率,并利用来自于欧洲央行的资金来填补第二项援助计划中最新的资金缺口。

    据路透社报道,希腊政府官员表示,希腊已与国际援助提供方就如何在今年内削减3.25亿欧元预算达成了一致,这是国际社会援助希腊的最新要求的组成部分,希腊达到相关要求既可获得1300亿欧元的新援助,防止国家陷入无序违约。

    个股中,银行股走高。高盛(Goldman Sachs)收高1.4%,报114.74美元；美国银行(BOA)收高4%,报8.09美元。KBW银行指数收高2.2%。

    微软(Microsoft)大涨4%,报31.29美元。该股盘中刷新52周高点31.55美元水平。苹果(Apple)收高0.9%,报502.21美元。(世华财讯)

    寄望增量资金"输血"股市 基金乐观看待本轮反弹

    ⊙记者 安仲文 ○编辑 梁伟 王诚诚

    两市大盘在日前创出本轮反弹新高以后,昨日迎来小幅的调整。在基金经理看来,目前市场反弹系存量资金的消耗战,所以导致板块轮动较为频繁。不过,由于指数见底反弹后,市场人气日益活跃,反弹仍将进一步延续。部分基金经理甚至认为,二季度的股市可能迎来新增资金的入场。

    "非法集资案的审理、房地产信托面临的兑付风险,可能在二季度有助于股市增量资金的出现。"国内一家超大型基金公司基金经理向上海证券报表示,民间非法集资案近期成为社会重要议题,这会产生较大市场影响,可能加快促使民间资金寻找合理有序的投资渠道。在当前国内股市见底反弹的背景下,这部分数额巨大的民间资金可能加快进入市场,资产管理公司会成为重要的选择。"节后出现连续反弹后,一些投资者入市的兴趣越来越大了。"上述人士称。

    此外,记者也从深圳一家中型合资基金公司获悉,该公司资产管理规模在新年后的第一个月就增加了100亿元。显然,在指数见底反弹的背景下,社会资金开始更为认同公募基金投资。

    上述大型基金公司基金经理还指出,房地产信托所面临的问题也将在二季度加快吸引新增资金进入股市,去年信贷政策收紧造就了信托资产快速增长,但其背后隐藏的金融风险值得警惕。2012年是房地产信托集中偿付期,其中,房地产信托兑付风险可能会在今年二季度集中释放,届时股市可能出现新一轮的资金入场。

    不过,就目前而言,股市当前所呈现的活跃度与新增资金并无关联。"目前依然是存量资金的消耗战。"深圳一位基金经理昨日告诉记者,目前股市的机会主要来自板块轮动,这也说明了股市缺少足够多的资金,存量资金不断在板块之间来回切换,如开始是有色等周期股,目前是电子元器件、传媒科技等TMT板块,下一阶段也可能延续到消费品。

    "我们常看到一个行业的上涨,是以其他行业的下跌为代价,可见当前股市资金缺乏。"博时特定资产管理部副总经理李权胜认为,市场的全面上涨仍然很难出现,因此看好零售医药等消费品。不过,一旦市场出现全面上涨,由于此前基金持有消费品较多,卖出消费品配置进攻性品种可能成为主要策略,消费股有可能成为市场全面上涨的牺牲品。

    虽然短期之内市场难以出现持续性普涨局面,但对于目前出现的板块轮动行情,基金经理也坦言乐观,一些基金经理亦认为市场已经开始了触底反弹,中长期看,反弹将成为全年市场的主题。

    "2300点是市场的估值底,未来在一定时期内,反弹行情将进一步延续。"摩根士丹利华鑫基础行业基金经理盛军锋指出,目前来看,大规模的政策性放松短期难以实现,而在经济结构调整的背景下,2012年市场的结构性特点将很明显,一些有成长性且被政策支持的行业个股将成为2012年的投资热点。

    南方基金首席策略分析杨德龙昨日也向上海证券报表示,当前市场所出现的反弹行情短期没有结束的迹象,市场人气渐渐聚拢,市场将进一步反弹,反弹将成为今年的主要特点。

    招商基金亦强调,A股市场仍在向着反弹的方向演进,在低估值蓝筹股维稳和资源品的带领下,市场仍存在一定的获利机会,但对整个市场仍界定为超跌反弹。趋势性反转机会的出现,则仍待市场对经济基本面信心逐渐恢复。

    "全年有望获得正收益的可能性较大。"招商基金认为大盘蓝筹股相对小盘成长股仍占优,行业配置看好受益于政策的水利、电力设备和光通信板块等。另外,科技类和消费类股票过去一年大面积调整,也存在逢低吸纳的机遇。(上证)

    东北证券:超跌反弹有望演绎成中级反弹

    ⊙记者 钱晓涵 ○编辑 朱绍勇

    多空双方近期围绕2350点附近展开了激烈争夺,A股市场究竟能否有效突破这一区域,成为投资者最为关心的话题。东北证券研究所认为,本轮市场反弹仍能延续,最终演绎成中级反弹的可能性越来越大。

    自2011年4月以来,A股市场曾经出现过多次反弹,每次的反弹幅度一般都在10%左右,而后即告夭折。今年以来,上证综指的反弹已经超过200点,幅度也达到10%,许多谨慎的投资者再次理解为市场已经达到一轮超跌反弹的末期,上行空间压力重重。

    不过,东北证券却认为,诸多利好消息证明中国整个宏观环境正在逐步走好,这将刺激股市继续上扬,目前投资者依然可以大胆逢低建仓。基于经济缓步复苏的趋势和流动性逐渐改善的预期没有发生变化,A股本轮市场反弹仍能延续,最终演绎成中级反弹的可能性越来越大。

    东北证券指出,1月份投融资市场全面萎缩,IPO募资环比减少86.23%,尤其是2月份前半月10只新股的平均发行市盈率为32.54倍,相比1月份的33.7倍明显继续有所下降,表明新股发行改革已经取得很大的进步,融资抽血的减少将对明显利好A股；此外,猪肉价格连跌3周,补栏热情上升或为后期肉价继续下跌埋下伏笔,食品通胀压力亦会受肉价下跌而明显减小,2月份CPI完全有可能低于4%,通胀压力缓解将提升货币政策放松预期；温总理表示中国做好加大参与解决欧债问题力度准备,这将有效减缓全球市场的担忧。

    基于上述事实,东北证券判断,A股市场当前流动性逐渐好转将继续支持市场反弹。从国际市场来看,海外流动性泛滥的局面仍在延续,跨国资金开始回流新兴市场,新兴市场股票型基金连续7周呈现资金净流入,其中,中国A股股票型基金净流入创下了2009年末以来的单周最大流入量,金额居新兴市场之首。虽然1月贷款、M2、M1增速低于预期,但2、3月增速同比回升的可能性很大,受益于近期人民币的升值,未来几个月外汇占款也有望迎来恢复性的增长。

    从经济层面来看, 尽管1月出口增速虽然环比下降14%,但仍好于春节在1月的2001年、2004年、2009年时期的出口环比-17%、-25.7%、-18%增速,这表明受益于美国以及欧洲经济的缓慢复苏,1月出口增速实际并没有继续恶化,2月出口增速很可能出现反弹。

    东北证券建议围绕低估值、高送转和国家重点扶植的行业来选股。国家重点扶持的行业包括:农业水利、核电、文化传媒、新能源汽车、海洋工程、保障房、节能环保、电网设备、页岩气勘探等,当然高送配股票往往也会是良好的短线投资标的。(上证)

    南京证券:短期面临调整可能

    短期来看,尤其市场在2350点位置已经盘桓多日,但权重股却表现持续低迷,如果短期不能权重股不能接力补涨股进而带领股指放量突破该位置钳制,则久盘必跌,股指短期面临一定的调整可能。逢低可适当关注延续补涨轨迹追寻可能受益于政策利好的个股机会,而低估值、业绩增长确定的品种个股逢低也依然可以继续关注。

    持续受益政策红利　券商看好传媒行业

    ⊙记者 孙霖 ○编辑 朱绍勇

    近日中共中央办公厅、国务院办公厅印发了"十二五"时期文化改革发展规划纲要,并发出通知要求各地区各部门结合实际认真贯彻执行,多家券商对此进行了跟踪解读。机构普遍认为,政策红利将在2012年内得到最大程度体现,预计今年的传媒板块行情具有相当的可持续性。

    对于纲要的整体影响,民生证券认为"文化改革发展规划纲要"内容符合预期,将推动文化产业跨越式发展。纲要内容符合十七届六中全会精神,是《中共中央关于深化文化体制改革、推动社会主义文化大发展大繁荣若干重大问题的决定》的延续和深化。该机构认为,"规划纲要"出台中长期利好文化产业发展,将对行业产生积极正面的影响。

    渤海证券也看好政策利好下的传媒行业,该机构指出,从国家工商总局出台的9项措施支持加快发展文化产业的举措可以看出,政策层面对于行业的支持仍然是行业成长的根本动力,而电影票房的火热、网络市场的规模扩大等,也反映出文化娱乐消费市场需求的不断增长。

    从传媒行业的历史走势来看,国信证券统计,自十七届六中全会以来,传媒行业跑赢沪深300指数6.6%,经过前翻下跌,超额收益一度为负。不过,该机构仍然上调传媒行业投资评级至"谨慎推荐"。报告预测,传媒行业2012年估值约为30倍,行业内生增长速度15.5%,从历史来看,估值水平并不高；另外,后续可能仍会有系列政策出台,2月17日召开的文化体制改革工作会议、3月份召开的两会、宣传部领导提到的14项后续政策等,均对媒体行业较为有利。

    基金持仓状况更为直接地体现了机构的态度。据天相投顾统计,2011年四季度基金持仓传媒类股票市值环比上升。据统计,去年四季度基金公司重仓持有的传媒股市值合计为46.98亿元,与2011年三季度末的26.62亿元相比,环比上升76.47%,占基金持有的全部重仓股市值的比例由0.42%上升至0.78%。整体来看,基金对传媒行业的配置处于超配状态。

    关于行业投资建议,渤海证券报告指出,影视动漫板块中,除奥飞动漫业绩朝下方修正之外,其余均实现净利润的稳定增长。渤海证券认为,此板块估值虽仍然偏高,但有相应的业绩增长匹配,且经过一段调整后,一定程度上降低了风险,因此该板块具备一定的投资价值。网络服务板块中,建议选择顺网科技、乐视网等优质标的；其余板块中建议关注与CNTV合作共建IPTV播控平台的百视通、积极投入区域广告代理项目的省广股份以及业绩超预期的中南传媒等。(上证)